FPよみとき金融資産運用2019年4月1日時点の法令に基づく出題です
2019年9月 FP2級学科 問26
下記＜資料＞に基づくファンドＡとファンドＢの運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）～（ウ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。＜資料＞ファンドＡとファンドＢの運用パフォーマンスに関する情報リターン（収益率）ファンドＢ８％ファンドＡ６％無リスク金利１％リスク（標準偏差）２％４％＜資料＞の数値によりファンドＡのシャープレシオの値を算出すると（ア）となり、同様に算出したファンドＢのシャープレシオの値は（イ）となる。シャープレシオの値が（ウ）ほど効率的な運用であったと判断される。
- 1（ア）２.５０（イ）１.７５（ウ）大きい
- 2（ア）２.５０（イ）１.７５（ウ）小さい
- 3（ア）３.００（イ）２.００（ウ）大きい
- 4（ア）３.００（イ）２.００（ウ）小さい
正解と解説AI解説
正解 肢1
本問の論点
シャープレシオの算出方法と、その値の大小が運用の効率性をどう表すかを問う問題です。資料のリターン、リスク、無リスク金利を式に当てはめます。
正解の根拠
シャープレシオは（ポートフォリオの収益率－無リスク金利）÷標準偏差で求め、リスク１単位あたりの超過収益を表します。ファンドＡは（６％－１％）÷２％＝２.５０、ファンドＢは（８％－１％）÷４％＝１.７５です。値が大きいほど効率的な運用と判断されます。よって、正解は肢1。
各肢の検討
肢1:（ア）２.５０、（イ）１.７５、（ウ）大きい。すべて正しく適切。
肢2:（ウ）を小さいとしており不適切。
肢3:無リスク金利を差し引かない値であり不適切。
肢4:数値も（ウ）も誤りで不適切。
計算過程
シャープレシオＡ＝（０.０６－０.０１）÷０.０２＝０.０５÷０.０２＝２.５０。ファンドＢも同じ式で、（０.０８－０.０１）÷０.０４＝１.７５となる。
一言まとめ
シャープレシオは「超過収益÷リスク」で、大きいほど良い。無リスク金利の引き忘れに注意しましょう。
出典：日本FP協会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2019年9月 問26 を加工して作成。本サイトは非公式の学習サイトです。
解説は2019年4月1日時点の法令に基づきます。基準日以降の改正が反映されていない場合があります。本サイトの解説は学習補助を目的とし、税務・投資・法律に関する助言ではありません。