FPよみとき金融資産運用2022年4月1日時点の法令に基づく出題です
2022年9月 FP2級学科 問28
下記＜資料＞に基づくファンドＡとファンドＢの過去３年間の運用パフォーマンスの比較評価に関する次の記述の空欄（ア）～（ウ）にあてはまる語句または数値の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。＜資料＞ファンドＡとファンドＢの過去３年間の運用パフォーマンスに関する情報ファンド名実績収益率の平均値実績収益率の標準偏差ファンドＡ４.２％４.０％ファンドＢ８.８％１２.０％無リスク金利を１.０％として、＜資料＞の数値によりファンドＡのシャープレシオの値を算出すると（ア）となり、同様に算出したファンドＢのシャープレシオの値は（イ）となる。両ファンドの運用パフォーマンスを比較すると、過去３年間は（ウ）の方が効率的な運用であったと判断される。
- 1（ア）１.０５（イ）０.７３（ウ）ファンドＡ
- 2（ア）１.０５（イ）０.７３（ウ）ファンドＢ
- 3（ア）０.８０（イ）０.６５（ウ）ファンドＡ
- 4（ア）０.８０（イ）０.６５（ウ）ファンドＢ
正解と解説AI解説
正解 肢3
本問の論点
シャープレシオの計算方法と、その値を使った運用パフォーマンスの比較評価を問う問題である。
正解の根拠
シャープレシオは、ポートフォリオの収益率から無リスク金利を差し引いた超過収益率を、標準偏差で割って求める。ファンドＡは０.８０、ファンドＢは０.６５となり、値の大きいファンドＡのほうが、リスクに見合った効率的な運用であったと判断される。よって、正解は肢3。
各肢の検討
肢1:不適切。（ア）（イ）の数値が誤っている。
肢2:不適切。（ア）（イ）の数値が誤っており、（ウ）もファンドＢではない。
肢3:適切。（ア）０.８０、（イ）０.６５、（ウ）ファンドＡが計算結果と一致する。
肢4:不適切。数値は正しいが、効率的なのはファンドＡである。
計算過程
シャープレシオ＝（実績収益率の平均値−無リスク金利）÷標準偏差
ファンドＡ＝（４.２％−１.０％）÷４.０％＝３.２％÷４.０％＝０.８０
ファンドＢ＝（８.８％−１.０％）÷１２.０％＝７.８％÷１２.０％＝０.６５
一言まとめ
シャープレシオは「超過収益率÷標準偏差」で、値が大きいほど効率的と判断する。
出典：日本FP協会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2022年9月 問28 を加工して作成。本サイトは非公式の学習サイトです。
解説は2022年4月1日時点の法令に基づきます。基準日以降の改正が反映されていない場合があります。本サイトの解説は学習補助を目的とし、税務・投資・法律に関する助言ではありません。