FP2 / 2023年1月 / 問23公表解答どおり

金融資産運用2022年10月1日時点の法令に基づく出題です

2023年1月 FP2級学科 問23

市場金利の変動と固定利付債券の利回り(単利・年率)および価格との関係に関する次の記述の空欄(ア)~(ウ)にあてはまる語句の組み合わせとして、最も適切なものはどれか。なお、手数料、経過利子、税金等については考慮しないものとし、計算結果は表示単位の小数点以下第3位を四捨五入するものとする。表面利率が0.50%、償還年限が10年の固定利付債券が額面100円当たり100円で新規に発行された。5年後、市場金利が当該債券の発行時に比べて上昇した結果、債券の価格は(ア)して、(イ)となり、当該債券の現時点(発行から5年後)における最終利回りは0.70%(単利・年率)となった。また、当該債券を発行時に購入し、発行から5年後に(イ)で売却した場合の所有期間利回りは(ウ)となる。

  1. 1(ア)下落(イ)99.03円(ウ)0.31%
  2. 2(ア)下落(イ)99.03円(ウ)0.69%
  3. 3(ア)上昇(イ)100.98円(ウ)0.69%
  4. 4(ア)上昇(イ)100.98円(ウ)0.31%

正解と解説AI解説

正解 肢1

本問の論点

市場金利と既発債の価格の関係、最終利回りから逆算する債券価格、所有期間利回りの計算を問う問題である。

正解の根拠

市場金利が上昇すると、表面利率が固定された既発債の魅力が下がるため価格は下落する(ア)。最終利回り0.70%となる価格は99.03円(イ)、これで売却した所有期間利回りは0.31%(ウ)となる。よって、正解は肢1。

各肢の検討

肢1:適切。下落・99.03円・0.31%の組み合わせである。

肢2:不適切。(ウ)は0.31%であり、0.69%ではない。

肢3:不適切。市場金利上昇時に価格は上昇しない。

肢4:不適切。(ア)(イ)とも誤りである。

計算過程

年利息=100円×0.50%=0.5円、残存年数=10年-5年=5年。最終利回り=(0.5+(100-P)÷5)÷P=0.007より、P=(0.5+100÷5)÷(0.007+1÷5)=20.5÷0.207≒99.03円。所有期間利回り=(0.5+(99.03-100)÷5)÷100=(0.5-0.194)÷100≒0.31%。

一言まとめ

金利上昇なら債券価格は下落、利回りは「年利息+年当たり差損益」を購入価格で割る。

出典:日本FP協会 2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験 2023年1月 問23 を加工して作成。本サイトは非公式の学習サイトです。

解説は2022年10月1日時点の法令に基づきます。基準日以降の改正が反映されていない場合があります。本サイトの解説は学習補助を目的とし、税務・投資・法律に関する助言ではありません。

出典:問題と正解は日本FP協会・金融財政事情研究会の2級ファイナンシャル・プランニング技能検定学科試験を加工して作成しています(各問のページに個別の出典を記載)。 本サイトは非公式の学習サイトであり、両団体が提供するものではありません。

本サイトの解説は学習補助を目的とし、税務・投資・法律に関する助言ではありません。

このサイトについて ・ プライバシーポリシー ・ サポート

© 2026 FPよみとき ・ 内容更新 2026-10-04