2023年5月 FP2級学科 問28

本問の論点

ポートフォリオの期待収益率を、各資産の期待収益率を構成比で加重平均して求め、見直し前後の差を計算する問題である。標準偏差は期待収益率の計算には使わない点に注意する。

正解の根拠

ポートフォリオの期待収益率は、各資産の期待収益率に構成比を掛けて合計した値である。見直し前は2.06％、見直し後は4.62％となり、差は4.62％－2.06％＝2.56％である。よって、正解は肢3。

各肢の検討

肢1:不適切。０.４８６％は計算結果の2.56％と一致しない。

肢2:不適切。２.０６０％は見直し前の期待収益率そのものであり、差ではない。

肢3:適切。見直し後の期待収益率から見直し前の期待収益率を差し引いた2.56％と一致する。

肢4:不適切。４.６２０％は見直し後の期待収益率そのものであり、差ではない。

計算過程

見直し前:0.1％×60％＋2.0％×20％＋8.0％×20％＝0.06％＋0.4％＋1.6％＝2.06％。見直し後:0.1％×20％＋2.0％×30％＋8.0％×50％＝0.02％＋0.6％＋4.0％＝4.62％。差:4.62％－2.06％＝2.56％。

一言まとめ

期待収益率は「期待収益率×構成比」の合計で求め、標準偏差の欄は使わない。差を問われたら見直し後から見直し前を引く。